2026年1月15日，民生銀行香港分行作為聯席賬簿管理人和聯席牽頭經辦人，協助興業銀行股份有限公司上海自貿試驗區分行（簡稱“興業銀行自貿區分行”）成功發行3年期30億元人民幣玉蘭債券。本次債券由興業銀行自貿區分行直接發行，取得了穆迪Baa2的債項評級，是市場上首單自貿區主體發行的玉蘭債券。

興業銀行是民生銀行香港分行境外債券業務重要的合作伙伴，也是最早與民生銀行香港分行開展合作的中資股份製銀行發行人客戶之一。自2020年以來，民生銀行香港分行作為聯席全球協調人協助其香港分行發行了其全部6筆境外債券，憑借過往優異的表現，民生銀行香港分行近期收到了其自貿區分行首筆境外債券發行項目的邀標，並為其出具了詳細的發行方案，並最終成功獲委任為本次債券發行的承銷商。同時，臨近發行前，民生銀行香港分行與客戶在線下進行了詳細的溝通，並積極對接總行及香港分行投資事宜，為債券的成功發行奠定了基礎。

在定價當天，民生銀行總行及香港分行均在第一時間分別為客戶貢獻了重要基石訂單支持，有效帶動了市場動能。作為市場上較為稀缺的自貿區主體人民幣債券一級新發，本次債券發行受到了市場的熱捧，收到了來自逾5個國家和地區，近60個投資者賬戶的認購，峰值認購訂單達130億元人民幣，超額覆蓋逾4倍，創玉蘭債券賬簿規模及賬簿覆蓋倍數的最高歷史記錄。最終3年期30億元人民幣債券定價1.95%，較初始價格指引大幅收窄50基點，債券發行圓滿完成。

本次債券的成功發行，再一次體現了民生銀行香港分行境外債券業務在同業發行人中的深植，民生銀行香港分行在本項目上的出色表現亦再次獲得了客戶的高度評價，充分顯示了同業對民生銀行香港分行承銷實力的認可，也為民生銀行香港分行今后與客戶開展更深入的合作進一步夯實了基礎。展望未來，民生銀行香港分行將繼續加強內部協同，深化與同業的交流合作，持續提昇在同業境外債券業務中的覆蓋度和影響力。